De nombreux fonds de capital-risque, en particulier les plus récents, ont n’ont pas réussi à restituer l’argent à leurs investisseurs. Société de capital-risque suisse Réalpine est une exception, et cela explique en grande partie pourquoi son septième fonds de démarrage de 200 millions de dollars, récemment annoncé, a été sursouscrit.
Redalpine Capital VII, ou RAC VII, est déjà bien avancé pour soutenir 15 à 20 entreprises européennes en phase de démarrage, avec neuf investissements à ce jour, dont La start-up nucléaire allemande Proxima Fusion.
« Nous avons réalisé une première clôture, puis nous avons commencé à déployer le capital », a déclaré Michael Sidler, associé fondateur, à TechCrunch. Ce capital lui permettra également d’ouvrir un bureau à Londres.
Le fait d’afficher des rendements constants dans le premier quartile a certainement aidé Redalpine à obtenir de nouveaux financements. Avec plus d’un milliard de dollars d’actifs sous gestion dans son fonds Summit Fund et ses véhicules de démarrage, la société a construit un vaste réseau de commanditaires limités, dont un nombre suffisant était prêt à doubler ses investissements en fonction de ce qu’ils avaient vu. « Nous avons récemment calculé que sur l’ensemble de nos sept fonds, avec des millésimes très anciens et très jeunes, le rendement net moyen au cours des 10 dernières années était de 24 % par an », a déclaré Sidler.
Si une partie de ces rendements provient probablement de son soutien précoce à des licornes européennes de la fintech telles que N26 et Taxfin, la thèse d’investissement de Redalpine correspond davantage aux tendances actuelles. Avec son partenaire Peter Niederhauser, entrepreneur en logiciels, Sidler a cofondé Redalpine en 2006 en se concentrant sur l’Europe et ce qu’ils décrivent comme le « continuum entre logiciel et science ».
Dans le langage d’aujourd’hui, on pourrait appeler cela la deep tech européenne, et c’est le sujet de plusieurs fonds récents de Élaia, Premier élanou IQ Capitalpour n’en citer que quelques-unes. Les spin-offs universitaires européens, en particulier, créer un flux de transactions convoité qui peut attirer les LP.
Sidler reconnaît la s’orientertout en soulignant l’avantage de Redalpine en tant que pionnier. « Avoir ces réseaux très denses avec toutes les universités et avec la communauté scientifique, et avoir toutes ces personnes ayant une formation scientifique en physique, en médecine, en science des matériaux et en biotechnologie, c’est un avantage unique pour l’instant, et le construire prend beaucoup de temps. Ces personnes qui ont de l’expérience en tant qu’entrepreneur, en tant qu’investisseur et en tant que scientifique, c’est une race extrêmement rare », a-t-il déclaré.
Comme les millésimes précédents, le RAC VII reste toutefois indépendant des secteurs, car Redalpine voit l’opportunité d’innover dans un large éventail de secteurs, tels que l’énergie, la santé et l’alimentation. Cette ampleur a également contribué à amortir la volatilité des marchés. Selon Sidler, sa large portée est l’une des raisons pour lesquelles Redalpine a quand même réussi à sortir des sociétés de son portefeuille « sur des marchés plus difficiles comme 2022-2023 ». Quant à 2024, « nous avons déjà réussi à récolter plusieurs sorties de notre fonds VI encore jeune et de notre fonds Summit », a déclaré Sidler.
Sidler est lui-même titulaire d’un doctorat en biologie moléculaire, et il ne fait pas exception chez Redalpine. « 50 % de nos professionnels de l’investissement ont une formation scientifique ou d’ingénieur », a-t-il déclaré. Cela permet à l’entreprise « d’interagir avec les fondateurs scientifiques sur un pied d’égalité », mais cela fournit également un soutien opérationnel. Il a donné l’exemple d’une start-up de technologie médicale Actiiaque Daniel Graf, associé général de Redalpine, contribue à développer à l’international après avoir joué « un rôle important dans l’embauche de leur nouveau PDG ».
Graf est basé dans la Silicon Valley, mais Redalpine possède également des bureaux à Berlin et à Zurich, et son futur bureau à Londres permettra à Redalpine d’«interagir plus facilement avec l’écosystème de ces deux pays», a déclaré Sidler. «Nous voyons de plus en plus de flux d’affaires très intéressants émerger des universités de Londres et des environs», a-t-il expliqué.
ExpressionEdits, spin-off de l’Université de Cambridge, est un exemple du type d’entreprises que Redalpine recherche au Royaume-Uni Soutenu par RAC VIIelle développe une plateforme d’édition génétique informatique qui exploite l’IA pour améliorer l’efficacité des thérapies. « L’humanité se trouve actuellement à un point d’inflexion dans le développement technologique, l’IA et les progrès de la biotechnologie étant à l’origine de ce changement », a déclaré Sidler à TechCrunch.
